Оценка риска осуществления вложений инвестиций

Анализ (без привязки его к хозяйственной деятельности и выделения в самостоятельную науку) существует с незапамятных времен, являясь емким понятием, лежащим в основе всей практической и научной деятельности человека. В зависимости от характера исследуемого объекта, сложности его структуры, уровня используемых способов его реализации анализ выступает в различных формах:

• химический анализ;

• математический анализ;

• финансовый анализ;

В настоящее время трансформация бухгалтерского учета вернула к жизни такой важный элемент аналитической работы, как финансовый анализ- В оценки рисков осуществления инвестиций лежит анализ и управление финансовыми ресурсами субъекта хозяйствования как основным и приоритетным видом ресурсов. Анализ хозяйственной деятельности, понимаемый как технико-экономический анализ, не отменяется, - просто он становится прерогативой линейных руководителей. Так для бухгалтера производственные запасы представляют интерес лишь как оборотные средства, оптимизация которых должна способствовать повышению общей рентабельности авансированного капитала. Для линейного руководителя важна, прежде всего, предметно-вещностная структура запасов, как важнейшего элемента производственного процесса. Здесь очевидно, что цель и приемы анализа в обоих случаях различна, так же различны роль, возможности, и целесообразность использования бухгалтерской информации.

Результативность управления предприятием в значительной степени определяются уровнем его организации и качеством информационного обеспечения особое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия.

Чтобы обеспечит выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

б) иметь соответствующее информационное обеспечение, Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью информации. программного, технического и кадрового обеспечения. Для определения риска наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс -анализа и углубленного анализа финансового состояния. Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния, как это было отмечено выше, должна составить бухгалтерская отчетность.

Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер. С позиции обеспечения управленческой деятельности можно выделить три основных требования, которые должна удовлетворить бухгалтерская отчетность. Она должна содержать данные, необходимые для:

• принятия обоснованных управленческих решении в области инвестиционной политики;

• оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования

Обеспечение этих требований основывается на одном из важнейших принципов подготовки бухгалтерской отчетности - принципе соответствия вложенной и востребованной информации. Суть данного принципа, заключается в том, что руководитель (инвестор) как пользователь отчетности должен понимать, что нужные для него данные включены в отчет и потому могут быть им востребованы. Результаты выполненных формализованных аналитических процедур не являются или по крайней мере не должны являться единственным и безусловным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Они в некоторой степени «материальная основа» управленческих решений. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, инвестором, поскольку в основном базируется иа общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внутренний финансовый анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.